В 2010 году вырастут акции банков и нефтяных компаний

Эксперты благоприятно оценивают перспективы российского фондового рынка в следующем году, хотя не ожидают, что он сможет выйти на докризисные уровни. «Мы ожидаем, что рынок в 2010 году вырастет еще на 25%, наш целевой уровень по индексу РТС составляет 1850 пунктов», - рассказал стратег инвестиционной компании «ФИНАМ» Владимир Сергиевский. Его поддерживает начальник управления аналитических исследований «ВТБ Управление активами» Иван Илюшин, который считает, что уже в ближайшие полгода рынок может вырасти на 30-40%. «По моим оценкам, российская экономика выйдет на свои исторические максимумы в середине 2011 года. К тому же времени фондовые индексы, скорее всего, также достигнут своих исторических вершин», - дополняет директор аналитического департамента «Банка Москвы» Кирилл Тремасов.
При этом рост биржевых индексов может происходить в отрыве от показателей реальной экономики. «Фондовый рынок опережает ситуацию в реальном секторе, т.к. по своей сути он является дисконтирующим механизмом. Заметьте, реальный сектор не лишался 80% инвестиций в 2008 году. Есть еще один момент – отраслевая структура российского фондового рынка очень сильно отличается от структуры экономики», - отмечает Иван Илюшин. «На фондовый рынок России повлияет не столько «извлечение ликвидности», сколько общая ситуация в мировой экономике. Если повышение ставок в США приведет в конечном итоге к положительным результатам и более быстрому восстановлению экономики, то и мы не останемся в стороне от этого процесса. Если же повышение ставок «заморозит» мировую экономику, то и российскому фондовому рынку не поздоровится», - считает инвестиционный консультант ФК «ОТКРЫТИЕ» Павел Пахомов.
Аналитики также озвучили свои мнения по наиболее интересным для инвестиций в 2010 году отраслям и компаниям. «Среди главных бенефициаров развития процесса восстановления экономики мы выделяем банки и производителей базовых металлов, которые способны значительно улучшить финансовые результаты в 2010 году. Также мы рекомендуем инвесторам сохранять позиции в одном из наиболее дешевых по впередсмотрящим мультипликаторам и сильно отставшем от рынка нефтегазовом секторе, особенно выделяя Газпром и Лукойл», - заявил Владимир Сергиевский. Его дополнил Иван Илюшин: «Телекоммуникации – привлекательная оценка. ТГК – привлекательная оценка и перспектива перехода на RAB для тепловых сетей. Электрические сети – у отдельных компаний сохраняется существенный дисконт к RAB». Начальник отдела анализа рынка акций ИБ «КИТ Финанс» Мария Кальварская также рекомендует обратить внимание на акции отдельных машиностроительных компаний: «восстановление будет, в ценах пока не заложено, особенно то, что связано с энергетикой».  
Впрочем, год ожидается волатильный. «Второго дна уже точно не будет. Однако коррекция в 20-30% вполне вероятна», - считает Павел Пахомов. «Я думаю, после праздников нас ждёт гэп вверх. К весне жду рынок на 20-30% выше текущих уровней, после чего возможна серьёзная коррекция», - опасается Кирилл Тремасов. Он считает, что в случае ухудшения ситуации «сильнее других, как и в 2008 году, провалятся акции компаний, имеющих высокую долговую нагрузку и нестабильный операционный поток».

Источник: energyland.info