Риски нового спада в 2013 году «тревожно высоки», считает МВФ

Главной проблемой авторы доклада называют неопределенность, которую сложно выразить количественными категориями. «Ключевой вопрос: переживает ли мировая экономика лишь очередной период турбулентности в ожидаемо долгом и неравномерном восстановлении или же у текущего замедления есть более долгосрочная составляющая?» — отмечается в обзоре МВФ. Ответ на этот вопрос даст дальнейшее развитие событий, в первую очередь в зоне евро, а также в США.

Базовый прогноз фонда — продолжение замедления роста развитых экономик. В 2010 году он достигал 3%, в прошлом году сократился почти вдвое, до 1,6%. Теперь развитый мир ждет замедление до 1,3% в этом году и небольшое ускорение до 1,5% в следующем. Проблемы развитых стран через внешнюю торговлю и инвестиции бьют по экономикам развитого мира, которые после роста на 6,2% замедлятся до 5,3% по итогам этого года. В 2013 году показатель существенно не изменится и составит 5,6%.

Однако этот прогноз построен на двух допущениях. Во-первых, правительства зоны евро должны дополнить недавние инициативы ЕЦБ, заставить работать стабфонд ESM и обозначить конкретные планы создания банковского союза и бюджетной интеграции. Во-вторых, республиканцы и демократы должны договориться между собой и избежать «бюджетного обрыва» — автоматического сокращения расходов и повышения налогов в начале следующего года. Однако здесь все зависит от решений политиков, которые сложно предугадать, поэтому «прогноз по обоим допущениям может опять не сбыться».

Соответственно, риски того, что в следующем году темпы роста мировой экономики опустятся ниже 2%, «тревожно высоки» — один шанс из шести. В этом случае развитые экономики вновь погрузятся в рецессию, а ВВП развивающихся стран будет расти чрезвычайно медленно. Это может привести к тому, что экономический спад охватит весь мир, так как МВФ определяет рецессию не как два поквартальных сокращения ВВП, а как снижение реального ВВП на душу населения, сопровождающееся спадом мировой торговли, промпроизводства и потоков капитала, а также ростом безработицы. С учетом того что мировая экономика вышла из предыдущего спада только в 2009 году, перерыв между двумя спадами может оказаться рекордно коротким. После Второй мировой войны МВФ насчитал три рецессии: в 1975, 1982 и 1991 годах. Соответственно, самый короткий перерыв был не меньше семи лет.

Аналитики считают, что МВФ оценивает риски слишком мягко. «Несмотря на то что МВФ понизил прогноз роста на следующий год, он все еще чересчур оптимистичен насчет вероятности восстановления мировой экономики», — отметил старший международный экономист Capital Economics Эндрю Кеннингэм. По его словам, опережающие индикаторы свидетельствуют, что уже сейчас темпы роста мирового ВВП не превышают 2%. Даже если США в последний момент смогут избежать бюджетного обрыва, ВВП зоны евро может сократиться на 2,5%, а экономки развивающихся стран продолжат замедляться, добавил эксперт.