Американские банки могут выплеснуть в реальный сектор триллион долларов

На вчерашних торгах курс евро относительно доллара опускался ниже $1,28, потеряв за неполные два дня 1,8%. Играя на понижение курса евро, инвесторы ожидают от финансовых властей США решительных действий по стимулированию экономики. В частности, инвесторы обсуждают возможное снижение ставки ФРС по депозитам коммерческим банкам. В результате этого действия в экономику может выплеснуться в виде кредитов до $1 трлн.

Полуторамесячное бегство инвесторов от американского доллара на текущей неделе остановилось. Во вторник в первой половине дня курс евро сумел обновить десятинедельный максимум в $1,3028. Однако выше подняться не удалось, и он стремительно пошел вниз. Уже в ходе вчерашних торгов курс общеевропейской валюты опустился до отметки $1,2788, потеряв за полтора дня 1,8%. Уверенное снижение котировок евро произошло и на российском рынке. В ходе вчерашних торгов на ФБ ММВБ курс европейской валюты опускался ниже отметки 39 руб.— до 38,9825 руб./€. Впрочем, при закрытии котировки остановились на отметке 39,03 руб./€, что на 24 коп. ниже закрытия вторника.

Поводом для игры на понижение курса евро стали слухи о том, что Федеральная резервная система (ФРС) США может снизить ставку по депозитам для коммерческих банков с 0,25% до 0%. Эти слухи появились накануне выступления перед комитетом по финансовым услугам палаты представителей конгресса США главы ФРС Бена Бернанке с полугодовым отчетом о состоянии американской экономики (началось в 22.00 по московскому времени). Снижение привлекательности депозитов для банков должно заставить их вкладывать больше денег в реальный сектор. "На счетах ФРС банки держат около $1 трлн, поэтому слухи о том, что эти деньги могут вылиться в реальную экономику, оказали позитивное влияние на настроения инвесторов",— отмечает директор департамента по торговле акциями Банка Москвы Дмитрий Скворцов. "Учитывая, что это шаг, стимулирующий экономику, а курс национальной валюты должен отражать ее силу, в долгосрочной перспективе он позитивен для американского доллара",— считает отдела инвестиционной стратегии "ВТБ Капитала" Иван Иванченко.

$1 трлн — сумма, сопоставимая с общими затратами ФРС на выкуп у банков активов в рамках антикризисной поддержки ($1,15 трлн) в 2009 году. Тогда эти вливания способствовали ослаблению курса доллара. Но поскольку одной из основных причин ослабления доллара последних недель были слабые данные по экономике США, "возможный позитивный эффект от снижения ставки пересилил опасения по поводу этой эмиссии", резюмировал господин Скворцов.

Как напоминают участники рынка, в июне прошлого года Центральный банк Швеции сделал ставку отрицательной. В результате шведские банки должны были доплачивать Центральному банку 0,25% годовых за размещение резервов на его депозитах. Таким образом шведский ЦБ стимулировал банки увеличивать объемы кредитования либо переводить средства в государственные облигации и корпоративные бонды с высоким кредитным рейтингом. В конце мая Банк России снизил ставку по недельному депозиту сразу на 0,5 процентного пункта, с 3,25 до 2,75% (см. "Ъ" от 1 июня), также подталкивая банки к кредитованию реального сектора экономики. В начале июля глава департамента банковского регулирования и надзора ЦБ Алексей Симановский отчитался, что банки РФ увеличили в июне кредитный портфель предприятиям на 1,8% — свою роль в этом сыграло и снижение депозитной ставки.

Единодушия в дальнейшем движении курсов евро и доллара на мировом рынке у экспертов нет. По словам главного директора по инвестициям ЗАО "Газпромбанк-Управление Активами" Андрея Зокина, "можно констатировать, что сейчас все валюты слабеют. И быстрее слабеют те из них, по которым в конкретном моменте идет худший новостной поток". Поэтому он ожидает колебаний курса евро в диапазоне от $1,20 до $1,35.

Источник: Коммерсантъ